区块链投资回报表现对比:是重新配置组合还是长持?

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2018-10-18

作者:ShrimpyAPP来源:蓝狐笔记(ID:lanhubiji)前言:本文是关于投资回报表现的对比实验分析,比较的双方是一段期间内的“投资组合重新配置”和长期持有资产。 本文分析的结果是经常配置资产策略的回报要优于稳定持有的策略。

但是关于这个实验结果需要非常慎重看待,它不是投资决策的建议,也不应该简单套用。 本文实验所选取的资产是随机的,假如所选的资产本身质量不好,即使重新配置做到最优,整体回报也可能是亏的。

因为本文对比的只是两种持有策略本身,而没有明确持有哪些数字资产。 如果持有了对的资产,也许只有一个,且长持,回报更高。

所以,需要综合的辩证的看待本文的结论,不能盲目照搬,本文主要给我们提供了一个思考问题的方式,对于结论,在某个场景下,可能是有效的,但在很多场景下,可能又是无效的。

本文作者是ShrimpyAPP,来源,略有删节,由蓝狐笔记公众号社群“Anthony”翻译。 本文研究的是在区块链加密资产投资组合中,数字资产重新配置策略是如何优于稳定持有策略(数字资产重新配置策略是如何跟持有策略组合一起的)。

为了实现这一点,我们仔细考虑了如何设计回溯测试,数据及变量。

交易和数据从交易所收集了一整年的市场交易数据评估每次资产重置交易的成本。 根据大多数交易所的标准,所有交易都包含%的费用。

因此,从LTC到SNT的交易中,先将从LTC换成BTC,然后从BTC再转换成SNT。 在这种情况下,两笔交易都产生了%的费用。 这使我们能够为重新配置的回报表现创建最准确的模型。

重置时间间隔本研究所需的第一个变量是资产重新配置的时间间隔。 重置时间隔也就是间隔多长时间调整一次。

因此,1天的时间间隔也就是每隔24小时重新配置组合的资产。

改变此值的目的是确定重置的间隔(频率)是否会影响投资组合的表现。

在本研究中,我们选择了1小时,1天,1周和1个月的重置时间间隔。

投资组合的资产数目第二个变量是投资组合中的资产数目。

让我们假设投资组合中的资产数目对业绩有很大影响。 比较重置策略和长期稳持策略时,2个资产数目是产生差异最小的资产数量,因此我们从2个开始。

然后,依次增加2个以获得2,4,6,8和10共5组作为投资组合中的资产数目进行测试。 资产的选择为了确定在构建投资组合过程中考虑哪些资产,我们同时使用了Bittrex和Poloniex的数据。 我们从Poloniex获得有1年数据的所有资产,并将它们与Bittrex有一年数据的资产列表进行了比较。 两个列表中的资产都包含在我们的池中以供选择。

构建投资组合时,从池中随机选择以创建投资组合。

虽然我们的研究随机选择资产,但我们强烈反对将此作为创建投资组合的策略。

回溯测试通过使用来自交易所的交易数据,回溯测试在给定时间内模拟执行重新配置交易的过程。 这通常用于通过运行大型数据集来测试策略的可行性。

在本研究中,我们使用回测来比较重新配置的结果与稳持的结果。 我们针对不同资产数目的组合和不同的重置间隔进行了1,000次的回测。 这个数量层级足以说明趋势问题。 现在我们知道了测试是如何建立的,让我们来看看整个过程。 首先,重置间隔设置为1小时,资产数量设置为2.这意味着投资组合将包含2个资产并以每1小时的时间间隔重新配置资产1次。 接下来,从资产池中随机选择2个资产。 如果没有重复项,则执行回溯测试。

完成后,软件随机选择2个新的资产,开始新的回测。 这个过程一直持续到成功进行1,000次回溯测试。 完成后,资产数目从2个增加到4个,并且运行了多次回测。 这个过程一直持续到资产数目和资产重置间隔时间的每个组合都得到了1,000次测试。 回报表现2个资产的投资组合该投资组合包含2个资产,重新配置时间间隔不同,业绩表现也不同。 时间间隔从1小时(左上图)到1个月(右下图)不等。 每个直方图包含1,000个回测,其中x轴是对比稳持(长期持有)的增益百分比。

y轴是落入x轴上的增益%范围的回测数。 (示例:回溯测试中,重新配置间隔为1小时,投资组合中有2个资产。

这种情况下,回测业绩表现对比来看,比长持增加50%。 这意味着在你左上方的图表中x轴范围为44和67的上方添加.然后重复此过程,直到运行了1,000次回测。

)这表明对于包含两个资产的投资组合,不同时间间隔的重新配置的中位数百分比优于稳持HODL的回报表现。 两个资产的组合代表了投资最简单的配置。

在这种组合中,加密代币在每个重新配置间隔期间简单地相互交易。

从这些直方图中我们可以看出,间隔较短的重置策略导致了更大的利差。 对于较短的重置间隔,异常值明显减少,结果始终较高。 随着重置间隔的加长,这导致结果变化较小,但更高的异常值。 这表明重新配置的时间间隔越大,产生的回报越低,但也会产生更多零星的异常值。

使用1小时重置间隔的投资组合的回报表现优于长期持有的策略,最大增益能达到93%。